目前，CPI經(jīng)過較長時間的高位盤整，已基本消化掉貨幣擴張所帶來的物價上漲壓力。10月份，CPI進入“5”時代；11月份，CPI更是進入了“4”時代。這是大勢所趨。即使是在CPI的“6”時代，物價問題的嚴重性甚至都不如增長和相關的就業(yè)問題。遙想上個世紀90年代，面對20%以上的物價漲幅，我們最終還是實現(xiàn)了軟著陸?？梢哉f，現(xiàn)在，通貨膨脹已成強弩之末。但是，實體經(jīng)濟所流露出來的寒意，不得不讓我們進行反思。

據(jù)《21世紀經(jīng)濟報道》文章報道， 從10月份開始，中央高層密集調研。存款準備金率三年來首次下調，財稅政策也頻頻發(fā)力。增值稅、營業(yè)稅起征點自1994年以來首次上調，且是大幅度上調，對于個人和小型微利企業(yè)是一件好事，為面臨多重困難和挑戰(zhàn)的小企業(yè)提供了政策的支持。增值稅擴圍改革試點在上海起步，將有助于減少營業(yè)稅重復征稅對服務業(yè)發(fā)展的消極影響。

在經(jīng)濟全球化的時代，中國宏觀經(jīng)濟政策選擇是不可能置世界經(jīng)濟和金融形勢發(fā)展于不顧的。當下，歐洲金融穩(wěn)定基金（EFSF）到底能在歐債危機的解決中發(fā)揮多大作用？擴容僅僅依靠杠化就夠嗎？關于歐債危機，迄今仍有諸多爭論。危機只是希臘、意大利等少數(shù)國家的債務危機，還是歐元區(qū)整體危機？如果只承認前者而否認后者，那么所主張的解決方案就會是非常簡單的。

現(xiàn)實中也確實有不少人支持這種看法，這也就造成了歐元區(qū)內部一些有能力處理危機的國家救助工作進展緩慢，導致世界經(jīng)濟和金融形勢的嚴重不確定性。也正是在這種不確定性反作用力的作用下，歐元區(qū)國家才達成了歐洲金融穩(wěn)定基金擴容的一致意見。但是，擴容是否有效？這仍然是一個沒有答案的問題。

歐洲的經(jīng)濟不僅僅是歐洲的。歐洲金融穩(wěn)定基金擴容到一萬億歐元，有諸多問題需要回答。規(guī)模夠了嗎？如果基金規(guī)模不夠，那么救助也將失敗。擴容是杠桿化的擴容，問題也隨之而來。發(fā)行的債券有人買嗎？如果債券發(fā)行不暢，那么杠桿化無法實現(xiàn)，擴容不成功，也就無所謂討論擴容的有效性問題了。歐洲人到中國來推銷金融債券，更是直接地將歐債危機問題和中國現(xiàn)實聯(lián)系起來。在全球經(jīng)濟和金融版圖重新劃分之際，中國自然不能錯過這個機會?？墒?，海外投資的前車之鑒，決定了此時此刻的中國政府，必然采取較為謹慎的態(tài)度。即使是歐洲金融穩(wěn)定基金把錢弄來了，是否能夠順利地施救，還真是前途未卜。

只有將一個又一個的現(xiàn)實場景對接起來，我們才能夠更清楚地把握中國經(jīng)濟現(xiàn)實。宏觀經(jīng)濟形勢的基本良好與股市似乎形成了鮮明的對比。但是，稍加關注一下，就會發(fā)現(xiàn)股市也不是一冷到底。A股大盤藍籌的低估值與創(chuàng)業(yè)板的高估值是并存的。一半是海水，一半是火焰。原來，錢還在，只是錯了位。前些年只有投資房產(chǎn)才能暴富，導致樓市高價汲取了大量資金。各種企業(yè)不務正業(yè)，拋棄實業(yè)，涉足房地產(chǎn)，涉足金融業(yè)，涉足所謂現(xiàn)代服務業(yè)。這明顯地導致經(jīng)濟結構呈現(xiàn)出另一種的不合理。離開實業(yè)的資金，一旦投資失敗，最終必然影響實業(yè)的發(fā)展。

對于一個經(jīng)濟體而言，服務業(yè)所占比重并不是越高越好。服務業(yè)的發(fā)展應該與一個經(jīng)濟體所處的發(fā)展階段基本適應。即使是所有發(fā)達國家服務業(yè)所占比重高，這樣的產(chǎn)業(yè)結構也不見得就是我們亟待去效仿的。美國經(jīng)濟面臨的問題是在服務業(yè)高度發(fā)達的條件下發(fā)生的。金融危機一來，金融業(yè)首當其沖，受到嚴重的沖擊。與此同時，實業(yè)有許多都已經(jīng)轉移到其他發(fā)展中國家去了。也就是說，一些人心目中的服務業(yè)發(fā)展偶像國―――美國經(jīng)濟結構本身也存在調整的余地。

時下中國服務業(yè)所占比重反映了現(xiàn)實。拔苗助長式地發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)，會帶來其他問題?，F(xiàn)代服務業(yè)的發(fā)展受到了一些制度因素的影響。但即使增值稅全面擴圍，服務業(yè)就能順利地發(fā)展起來嗎？物流業(yè)如果沒有實體經(jīng)濟對物流需求的支撐，金融業(yè)如果沒有服務對象的成長，即使稅收全免，那么它們也不見得就能夠發(fā)展起來。與其盲目地發(fā)展服務業(yè)，不如全心全意地把實業(yè)做實。

正是在這個意義上，經(jīng)濟政策的著力點要作相應的改變。經(jīng)濟政策可以對實業(yè)的發(fā)展起到一定的引導作用。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展更值得高度關注。如何支持則頗費思量。既然是新興產(chǎn)業(yè)，那么未來真正發(fā)展起來的不見得就是在位企業(yè)。而且，從政策支持的公平性來看，也不適合將在位企業(yè)直接作為鼓勵的對象。因此，要激勵的是創(chuàng)新機制。喬布斯留給世人最后一份禮物―――《斯蒂夫?喬布斯傳》，告訴我們的不僅僅是喬布斯傳奇的一生，更應該關注的是到底是什么樣的制度讓喬布斯能夠游刃有余，讓蘋果產(chǎn)品大放異彩？

經(jīng)濟政策的選擇需要特別關心企業(yè)，特別是中小企業(yè)的成長環(huán)境。由行業(yè)屬性所決定，有些中小企業(yè)可能成長為大企業(yè)，但大多數(shù)中小企業(yè)的未來還只會是中小企業(yè)。中小企業(yè)是一個經(jīng)濟體中最為活躍的部分，而且在充分就業(yè)政策目標的實現(xiàn)中有著特殊的地位。中小企業(yè)在融資上，在公平競爭秩序上，都需要政府的支持，需要相關制度的建設。支持中小企業(yè)應注意未來產(chǎn)業(yè)結構的合理性，以促進產(chǎn)業(yè)間的均衡。資本的逐利本性決定了哪里的利潤高，就流向哪里。經(jīng)濟政策在此應發(fā)揮一定的引導作用，應致力于投資通道的建設，畢竟各個行業(yè)都是經(jīng)濟結構的有機組成部分，全民投資房地產(chǎn)肯定不是常態(tài)。同時經(jīng)濟政策還應該注意培育國內消費需求，把一些流失在國外的需求引回到國內。另外，經(jīng)濟政策還應致力于合理的分配機制的形成，這樣才不至于打擊人民創(chuàng)造財富的熱情，才有助于一個積極向上的社會的成長。