近日，國網(wǎng)公司2012年全部6批集中招標(biāo)已經(jīng)結(jié)束,我們詳細(xì)統(tǒng)計了各項貨物的全年招標(biāo)情況,主設(shè)備變壓器和開關(guān)以及二次設(shè)備仍然保持了小幅增長,盡管增速慢于往年。結(jié)構(gòu)性的變化趨勢明顯:1.西部地區(qū)對于高壓輸變電主設(shè)備的需求仍然旺盛;2.組合電器對傳統(tǒng)開關(guān)替代趨勢明顯;3.二次設(shè)備智能化替代傳統(tǒng)大幅增長;4.配電設(shè)備招標(biāo)權(quán)上收國網(wǎng),未來招標(biāo)范圍仍將繼續(xù)擴(kuò)大。我們預(yù)計明年國網(wǎng)輸變電投資與招標(biāo)仍有望保持總量微增和結(jié)構(gòu)性增長趨勢,建議在結(jié)構(gòu)型投資增長領(lǐng)域精選質(zhì)地優(yōu)良估值便宜的公司。

變壓器：2012年變壓器招標(biāo)總?cè)萘亢嫌?52603.67MVA,同比增長8.83%。我們預(yù)計明年的變壓器招標(biāo)量仍將保持總量微增和結(jié)構(gòu)性增長的特征,一方面配網(wǎng)變壓器招標(biāo)范圍有望進(jìn)一步擴(kuò)大,另一方面西部地區(qū)對超高壓變壓器的需求仍然旺盛,西電東送線路的建設(shè)有望持續(xù)帶動西部省區(qū)高壓變壓器的放量增長。

開關(guān)類產(chǎn)品：總體而言,2012年開關(guān)類設(shè)備保持了約16%的招標(biāo)量同比增長。其中:1.組合電器對傳統(tǒng)開關(guān)類設(shè)備的替代趨勢明顯。2012年全年組合電器同比增長20%,而傳統(tǒng)的隔離開關(guān)招標(biāo)量同比下降、斷路器同比持平。2.三集五大調(diào)整結(jié)束年底各項目恢復(fù)招標(biāo)第六批開關(guān)設(shè)備招標(biāo)量環(huán)比大幅提升。3.今年35kV斷路器和隔離開關(guān)納入集中招標(biāo)導(dǎo)致該電壓等級招標(biāo)量同比上升明顯。2012年全年共招標(biāo)46965臺配電開關(guān)柜,同比增長110%。第六批共招標(biāo)配電開關(guān)柜8673臺,同比上升3.43%,環(huán)比上升90.24%。配網(wǎng)開關(guān)設(shè)備的放量增長顯示了未來電網(wǎng)投資將向配網(wǎng)傾斜的結(jié)構(gòu)性增長趨勢。我們預(yù)計明年組合電器有望繼續(xù)加速替代傳統(tǒng)開關(guān),招標(biāo)量增速有望繼續(xù)保持超過20%左右的同比增長;此外配網(wǎng)開關(guān)類產(chǎn)品集中招標(biāo)范圍也將進(jìn)一步擴(kuò)大。

二次設(shè)備保護(hù)和監(jiān)控：2012年全年共招標(biāo)常規(guī)站保護(hù)10646套,同比增長9.84%。共招標(biāo)智能站保護(hù)15622套,同比增長460%,顯示出智能產(chǎn)品需求持續(xù)旺盛。2012年共招標(biāo)常規(guī)變電站監(jiān)控701套,同比下降1.54%;共招標(biāo)智能變電站監(jiān)控系統(tǒng)1049套,同比增長267%,二次設(shè)備智能化替代傳統(tǒng)已成為趨勢。